沉寂许久的钢铁行业一跃成为春节后A股市场表现最耀眼的品种。

  2月18日以来截至3月15日收盘,上证指数累计跌幅达到6.43%,28个申万一级行业中仅有8个行业指数期间出现上涨,其中,钢铁行业指数以21.06%的累计涨幅位居申万一级行业指数涨幅榜首位,并远超第二名公用事业8.08个百分点。

成交量的回暖,库存累积速度的收窄,以及价格的相对高位,验证了钢铁节后需求的旺盛。”富荣基金研究部总监郎骋成在接受《证券日报》记者采访时表示,同时,3月1日工信部部长在新闻发布会上明确提出要进一步压缩粗钢产量,随后唐山地区已先于全国出台了排污总量减排管控专项行动。钢铁行业供给端的逻辑自2017年供给侧结构性改革后再次得到强化。短期看好钢铁企业利润重回产业链的强势地位。另外,碳中和作为我国节能减排、绿色发展的大计,对钢铁行业的影响是深远的。长期来看,随着政策推向全国、落后产能的逐步退出,行业对工艺流程、环保措施、生产成本、吨能耗、吨排放的要求越来越高,已经在这些方面做足准备的龙头公司将长期受益。我们对钢铁行业的长期健康发展持续看好。

  的确,多重利好支撑下,钢铁股开启一轮强势上涨行情,2月18日以来截至3月15日收盘,共有32只钢铁股实现逆市上涨,占行业内成份股比例为88.89%。其中,27只钢铁股期间累计涨幅超10%,华菱钢铁包钢股份酒钢宏兴新钢股份等4只个股期间累计涨幅均在40%以上,分别为68.83%、66.09%、48.98%、47.12%。仅3月15日就有包括华菱钢铁酒钢宏兴新钢股份八一钢铁宝钢股份重庆钢铁等在内的15只钢铁股股价盘中创出年内新高。

  值得一提的是,近年来钢铁行业往往以A股破净“重灾区”的状态示人,如今一轮连续上行已令钢铁股陆续摆脱困境。可以看到,截至2月10日收盘仍有近六成钢铁股市净率不足1倍,经过春节后的反弹,截至3月15日,破净股数量降至14只,占行业内成份股比例为38.89%。

  私募排排网未来星基金经理胡泊在接受《证券日报》记者采访时表示,市场普遍预期未来的环保可能会加严,因此钢铁行业的供给侧结构性改革会进一步深化,再加上钢铁需求因为经济复苏得到释放,导致钢价上行,钢铁企业利润也处于历史高位,对钢铁股走强起到了支撑作用。

  综合受访私募及券商研报观点不难发现,预期是钢铁行业本轮快速上涨的主推力,首先,政策压制供应增长的预期。其次,需求快速启动预期。最后,通胀继续的预期。

  需要注意的是,尽管钢铁板块中长期机会备受看好,但是也有机构开始提示“短线预期已满,需注意中期风险”。

  中泰证券表示,部分强势标的已经接近或突破2018年股价高位,但实际上目前对行业吨钢盈利的预期上限也不过2018年水平,乐观预期已经比较充分地反映在这些一线标的上。由于钢铁具有同质化特点,企业间吨钢盈利变化趋势一致,因此当一线标的与二线品种涨幅差距过大时,低位钢铁股存在补涨动力,可以关注三钢闽光南钢股份韶钢松山八一钢铁等。当然二三线个股的补涨也意味着行情进入后段,结合我们对需求周期处于顶部区域的判断,钢价可能处于最后的冲顶过程,钢铁股短期强势过后需注意中期风险。

  信普资产投资总监毛君岳也在接受《证券日报》记者采访时表示,大盘最近明显弱于外盘,钢铁股走强也难以挽回颓势,建议投资者观望为宜。

  表:3月15日盘中股价创年内新高的15只钢铁股一览

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